En büyük iki operatör şirketi birleşiyor: 21,9 milyar dolarlık anlaşma imzalandı

Charter Communications (CHTR.O), ABD’nin en büyük kablo ve geniş bant operatörlerinden biri olan özel sermayeli rakibi Cox Communications’ı 21,9 milyar dolara satın almayı kabul etti. Bu birleşme, iki şirketin yayın platformları ve mobil operatörlerle müşteri kazanımı konusunda rekabet ettiği bir dönemde gerçekleşti.

Şirketlerin daha önce bir birleşme girişiminde bulunduğu, ancak bu çabaların yaklaşık on yıl önce sonuçsuz kaldığı biliniyordu. O tarihten bu yana kablo şirketleri üzerindeki baskı arttı; mobil operatörler agresif kampanyalarla geniş bant müşterilerini çekmeye başladı, milyonlarca insan ise geleneksel ücretli TV’yi bırakıp dijital platformlara yöneldi.

Bu yılın küresel ölçekteki en büyük anlaşmalarından biri olan Cox birleşmesi, Charter’ın geniş bant ve mobil hizmetleri bir arada sunma stratejisini güçlendirecek ve rakip operatörlere karşı elini kuvvetlendirecek.

Analistler, Charter’ın internet, TV ve mobil hizmetleri kişiselleştirilebilir tek bir pakette sunma stratejisinin etkili olduğunu ancak mobil hizmet sunarken büyük operatörlerden ağ kiralamaya bağımlı oldukları için ölçek büyütmenin şart olduğunu belirtiyor.

Charter CEO’su Chris Winfrey, birleşme sonrası da şirketin başında kalacak ve “Bu birleşme, yenilik yapma kapasitemizi artıracak ve kaliteli, rekabetçi fiyatlı ürünler sunmamıza katkı sağlayacak” dedi.

Şirketin sahibi olduğu Spectrum markasıyla tanınan Charter’ın hisseleri cuma günü %4 yükselirken, şirketin piyasa değeri yaklaşık 60 milyar dolara ulaştı.

REKABET KURULU SINAVI

Bu birleşme, Trump yönetimi döneminde şirket satın alma ve birleşmeleriyle ilgili düzenlemelerin ilk büyük sınavlarından biri olacak. Anlaşma tamamlandığında Charter, yaklaşık 38 milyon aboneyle ABD’nin en büyük kablo TV ve geniş bant sağlayıcısı konumuna gelecek ve şu anki lider Comcast’i geride bırakacak.

Birleşmenin, ABD Adalet Bakanlığı Rekabet Dairesi tarafından incelenmesi bekleniyor. Daire başkanı Gail Slater, rekabeti azaltarak tüketicilere veya çalışanlara zarar verebilecek birleşmelere odaklanacağını daha önce açıklamıştı.

eMarketer analisti Ross Benes, birleşen şirketin ABD’nin en büyük ücretli TV operatörü olacağını, ancak internet servis sağlayıcısı (ISP) tarafının tüketici açısından daha önemli olduğunu ve bunun şirketi bölgesel bir tekel haline getirebileceğini söyledi.

Winfrey, Başkan Trump’ın “önce Amerika” istihdam politikasına da atıf yaparak, anlaşma sonrası Cox’un müşteri hizmetleri pozisyonlarının yurtdışından ABD’ye geri getirileceğini söyledi. Ancak kaç pozisyonun etkileneceği hakkında bilgi vermedi. Charter’ın müşteri hizmetleri ekipleri hâlihazırda tamamen ABD merkezli çalışıyor.

PP Foresight analisti Paolo Pescatore, “Bu, aynı sektörde Trump yönetimi altında gerçekleşen ilk büyük kurumsal hamle, bu yüzden diğer potansiyel adımlar için ton belirleyici olabilir,” değerlendirmesinde bulundu.

500 MİLYON DOLARLIK TASARRUF HEDEFİ

Şirketler, anlaşmanın 2026 ortasında tamamlanmasının ardından üç yıl içinde 500 milyon dolarlık maliyet tasarrufu sağlamayı bekliyor.

Nakit ve hisse takası yoluyla gerçekleştirilecek anlaşma kapsamında Charter, Cox’un yaklaşık 12,6 milyar dolarlık net borcunu ve diğer yükümlülüklerini üstlenecek. Bu da işlemin toplam kurumsal değerini 34,5 milyar dolara çıkarıyor.

Cox Communications’ın aileye ait ana şirketi Cox Enterprises, birleşmiş yeni şirkette yaklaşık %23 hisseye sahip olacak ve CEO’su Alex Taylor birleşik yapının yönetim kurulu başkanı olarak görev yapacak.

Birleşmenin tamamlanmasının ardından yeni oluşum “Cox Communications” adıyla yeniden markalanacak; ancak tüketiciye yönelik marka olarak Charter’ın “Spectrum” ismi kullanılmaya devam edecek. Şirketin merkezi Stamford, Connecticut’ta kalacak, ancak Cox’un Atlanta, Georgia’daki kampüsünde de güçlü bir varlık sürdürülecek.

Medya raporlarına göre Charter ve Cox, daha önce 2013 yılında da bir birleşme görüşmesi gerçekleştirmiş ancak bu plan rafa kaldırılmıştı. Ancak son aylarda birleşme söylentileri tekrar gündeme gelmişti. Bunun nedeni, kablo milyarderi John Malone’un Kasım ayında Charter’ın Cox gibi rakiplerle birleşmesine izin verilmesi gerektiğini savunmasıydı. Bu açıklama, Charter’ın Malone’un Liberty Broadband şirketini satın almayı kabul etmesinin hemen ardından gelmişti.