6,2 trilyonluk piyasada 106 milyarlık rant iddiası
Serbest fonların 6,2 trilyon liraya ulaştığını belirten YENİ Partili Özgür Karabat, 106 milyarlık yönetim ücreti potansiyeline dikkat çekerek geçmişe dönük rant incelemesi istedi.
Sermaye Piyasası Kurulu'nun (SPK) serbest fonlara yönelik kuralları sıkılaştırma hazırlığı, fon piyasasında yaşanan devasa büyüme ve ortaya çıkan rant tartışmalarını gündeme taşıdı. YENİ Parti İstanbul Milletvekili Özgür Karabat, kamu görevlilerinin ve siyasetçilerin süreçteki rolüne dikkat çekerek geçmişe dönük kapsamlı inceleme çağrısında bulundu.
19 AYDA 2,23 TRİLYONDAN 6,21 TRİLYON LİRAYA ULAŞTI
Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) verilerine dikkat çeken Karabat, serbest fonların portföy değerinin 2024 sonunda 2,23 trilyon TL iken 2025 sonunda 4,99 trilyon TL'ye yükseldiğini belirtti. Büyümenin sadece 2025 yılında yaklaşık yüzde 124 seviyesinde gerçekleştiğini aktaran Karabat, Temmuz 2026 itibarıyla portföy değerinin 6,21 trilyon TL'ye çıktığını kaydetti. Türkiye’deki toplam fon portföyünün Temmuz 2026 itibarıyla yaklaşık 10,38 trilyon TL olduğunu ve serbest fonların payının yaklaşık yüzde 60'a ulaştığını vurgulayan Karabat, düzenleme adımlarının neden bu kadar geciktiğini sordu.
Karabat, piyasa işleyişine ilişkin şu değerlendirmelerde bulundu:
"Fonlar belirli hisselerde yoğunlaşırsa, ilişkili yapılar arasında işlemler gerçekleşirse veya fiili dolaşımın önemli bölümü belirli fonlarda toplanırsa piyasa fiyatı ne kadar sağlıklı oluşur? Şimdi düzenlemelerin önemli bölümü bu risklere yöneliyor."
19 AYLIK BRÜT YÖNETİM ÜCRETİ POTANSİYELİ 106 MİLYAR TL
Fonların parasal boyutuna ve yönetim giderlerine değinen Karabat, 2025 boyunca serbest fonların aylık ortalama büyüklüğünün yaklaşık 3,82 trilyon TL olduğunu belirtti. Serbest fonlarda yıllık yönetim ücretlerinin değişiklik gösterdiğini hatırlatan Karabat, ortalama yüzde 1,5 yıllık yönetim ücreti varsayımıyla sadece 2025 yılı için yaklaşık 57 milyar TL brüt yönetim ücreti potansiyeli hesaplandığını aktardı.
2026 yılında pazarın daha da büyüdüğünü belirten Karabat, Ocak 2026'da 5,30 trilyon TL olan fon büyüklüğünün Temmuz sonunda 6,21 trilyon TL'ye ulaştığını, aynı yüzde 1,5 yönetim ücreti varsayımıyla 2026'nın ilk 7 ayı için kabaca 49 milyar TL daha hesaplandığını ifade etti. Performans ücretlerinin bu hesabın dışında tutulduğunu belirten Karabat, 2025 ve 2026'nın ilk 7 ayında toplam 106 milyar TL brüt yönetim ücreti potansiyelinin oluştuğunu belirterek, bazı portföy yönetim şirketlerinin önünün açılarak bu kazanca ulaşmalarının sağlandığını, fonlarda "kesin kazanacağını" bilenler arasında kamuda görev yapanların da yer aldığının sektörde bilindiğini ifade etti.
MSCI UYARISI VE YANIT BEKLEYEN SORULAR
Uluslararası yatırımcıların rahatsızlığına dikkat çeken Karabat, MSCI'ın geçtiğimiz aylarda Türkiye için önemli bir uyarıda bulunduğunu ve fonların yapay biçimde yüksek seviyeye çıkarıldığını duyurduğunu hatırlattı.
Karabat, sürecin aydınlatılması adına şu soruları yöneltti:
"Fonlar kimlerle bağlantılı? Fonlarla hangi siyasetçilerin ve kamu görevlilerinin bağlantıları var? Hisselerde gerçek fiili dolaşım ne kadar? Hangi kamu görevlileri fonlara milyonlarca lira yatırdı? Portföy şirketleri ile bağlantılı siyasetçiler ve bakanlar kimler?"
"YALNIZCA YENİ KURALLAR KOYMAK YETMEZ"
Kamu görevlilerinin fonlar üzerinden kurulan yapıya itiraz etmediğini ve yurt dışından uyarı gelene kadar seslerin bastırıldığını ifade eden Karabat, hem fon yöneticilerinin hem de yatırımcıların sermaye piyasaları üzerinden on milyarlarca liralık rant sağladığını vurguladı.
Yeni kuralların getirilmesinin tek başına yeterli olmayacağını belirten Karabat, "Geçmiş dönemde fon-hisse ilişkileri, gerçek faydalanıcılar, yoğunlaşmalar, fiili dolaşım hesapları ve olağan dışı işlemler de incelenmeli" çağrısında bulundu.
