FED’in faiz kararının açıklanmasından önce 50 baz faiz artışının piyasalar tarafından satın alındığını belirten Murat Özsoy Powell’ın basın açıklaması ve soru cevap kısmındaki süreçte Haziran ayı ile başlayacak yılın geri kalan kısmında toplamda kaç baz puanlık bir artışının olacağının yanıtlarının arandığı ifade eden Murat Özsoy piyasalarda özellikle de ABD borsa endekslerinde birtakım sert oynaklıklar yaşanabileceğini ifade etti.
"Nisan ayında yaptığım açıklamalarda Nasdaq yüzde 13.3; S&P yüzde .8.8; Dow Jones ise yüzde 4'den fazla oranda değer kayıpları yaşadığı üzerinde durmuş ve Powell’ın piyasalara güven aşılayıp aşılamayacağı önemli olacağını belirtmiştim" diyen Özsoy sözlerine şöyle devam etti:
Kayıplarını geri almak isteyen Powell’ın 75 baz puanlık artışın FED’in masasında olmadığını açıkça belirtmesi ve bundan sonraki birkaç toplantıda da 50 baz puan artışlara devam edeceklerini net olarak ifade etmesinin ardından ABD borsalarındaki artışların süratle yüzde 3 seviyelerine yaklaştığını gördük. Hatta S&P500 endeksi Mayıs 2020’den bu yana en yüksek kazançları sağladı.
Bundan sonra da 50 baz puanlık artış olacak
Powell bu toplantıda, önümüzdeki toplantılara ilişkin belki de uzun zamandır hiç olmadığı kadar net şekilde öngörülebilir bir tavır sergiledi. Hem piyasalardaki 75 baz puanlık artış endişesini ortadan kaldırdı hem de bundan sonraki birkaç toplantıda 50baz puanlık artış yapacaklarının sinyalini verdi. Özellikle 50bps artışlar konusundaki net söylemi FED’in enflasyona karşı açtığı savaşta ne kadar kararlı olduğunun göstergesi olarak yorumluyorum. Powell’ın konuşması ardından artık tüm tartışmalar 50bps artışlar bundan sonraki süreçte Haziran, Temmuz ve Eylül toplantılarını mı kapsayacak, yıl sonuna doğru yeniden 25bps seviyesine çekilecek mi ve bu artışlar gelirse de ABD enflasyonu hedeflenen yüzde 2 seviyesine doğru geri çekilecek mi bu konu etrafında dönmeye başlayacak.
ABD dolar endeksi şu andaki seviyelerden daha da yukarılara çıkacak
FED’in önümüzdeki toplantılarda sergileyeceği bu faiz artış politikası ABD dolar endeksinin önümüzdeki yakın vadede şu andaki seviyelerden daha da yukarılara çıkacağını söylüyor. Hatta yılın son çeyreğine kadar olan dönemde 102 seviyesinin altında bir Dolar Endeksi görmeyeceğimizi düşünüyorum. Bu durum da dolar/TL kurunda yukarı yönde kuvvetlenme senaryosunu çok güçlü hale getiriyor. Yılın başından bu yana Mayıs ayını işaret ediyor ve dolar/TL kurunda eğer ekonomi yönetimi tarafından önlemler alınmaz ise kurda yükseliş riskinin gündeme geleceğini belirtiyordum. Şimdi bu risk çok daha önemli hale geldi. Ekonomi yönetimi tarafından TL’ye olan güven artırılmaz, rezervleri güçlendirici adımlar atılmaz ise dolar/TL kurunda 15TL seviyesi geçilir ve artık bu seviyenin altını da pek göremeyiz diye düşünüyorum.
Enflasyonun düşüş trendine gireceğini beklemek büyük iyimserlik olur
Bu durum karşısında da TCMB’nin son enflasyon raporunda yıl sonuna ilişkin enflasyon tahminleri yine gerçeklerden oldukça uzak seviyelerde kalır diye düşünüyorum. Çünkü unutmayalım ki Türkiye’de enflasyonu tetikleyen en önemli unsur TL’nin değer kaybetmesi. TL’nin değer kaybına uğradığı bir ortamda ithal ara girdi mallarına bağımlı olan ekonomimizde enflasyonun düşüş trendine girmesini beklemek büyük iyimserlik olur.
Gram altın yatırımcıları kazanacak
Ons altın açısından baktığımızda toplantının hemen ardından 1888 dolar seviyesine bir yükseliş görmüş olsak da bundan sonraki birkaç toplantıda 50 baz puanlık artış politikasının ABD dolar endeksini güçlendirmesi ve bunun da ABD enflasyonda geri çekilmeler meydana getirmesi halinde ons altın yılın geri kalanında yılın ilk yarısına göre daha zayıf bir performans sergileyecektir diye düşünüyorum. Gram altın yatırımcıları açısından baktığımızda ise ons altındaki olası geri çekilmeler dolar/TL kurundaki muhtemel yükseliş ile yanyana geldiğinde bu durum gram altın yatırımcılarına daha fazla kazançlar sağlayabilir. Ons altındaki bu geri çekilme ile gram altın her ne kadar 900TL altına çekilmiş olsa da orta vadede yeniden bir toparlanma olacağını ve gram altının yeniden 915TL-920TL seviyelerine doğru bir toparlanma sürecine gireceğini düşünüyorum.