Ekonomist Bill Gurley, bir "patlamanın" geleceğinden hiç şüphe duymuyor...
Geçmişte Uber gibi devlerin yükselişine tanıklık eden Gurley, bugün Anthropic ve OpenAI gibi girişimlerin harcama modellerini "korkutucu" bulurken, yatırımcılara asıl fırsatın nerede yattığına dair kritik bir rota çiziyor. Teknoloji devlerinin bu yıl yapay zekaya ayırdığı 700 milyar dolarlık bütçe bir mucize mi yaratacak, yoksa tarihin en büyük finansal balonlarından birini mi patlatacak?
"YENİDEN BAŞLATMA" KAPIDA
Yapay zekâ dalgası gerçek ve birçok insan hızla zenginleşti, ancak şimdi bir "yeniden başlatma" yaşanıyor, dedi Benchmark'ın genel ortağı Bill Gurley. Finansçı bu sözleriyle, yapay zekâ balonunun olup olmadığı ve eğer varsa patlayıp patlamayacağı sorusuna yanıt verdi.
Gurley, CNBC'nin "Money Movers" programına verdiği demeçte, "İnsanlar hızla zenginleşince, bir sürü başka insan da zengin olmak istiyor ve bu yüzden 'balonlar' oluşuyor" diye açıkladı.
Gurley, ekonomist Carlota Perez'in "Teknolojik Devrimler ve Finans Kapitali: Balonların ve Altın Çağların Dinamikleri" adlı eserine atıfta bulundu. Ona göre, "balonlar ancak coşku dalgası gerçek olduğunda var olur."
Girişim sermayecisi, söz konusu "yeniden başlatma" gerçekleştiğinde yatırımcıların düşüşte olan yazılım hizmeti (SaaS) hisselerinin fiyatını dikkate almaları ve "bunları satın almaya başlamaları" gerektiğini söyledi.
Yapay zekâ, ekonominin bazı sektörlerini alt üst etme tehdidi oluşturuyor, ancak yazılım hisseleri son zamanlarda özellikle ağır darbe aldı.
Salesforce ve ServiceNow, 2026'da bugüne kadar yaklaşık %25 değer kaybetti. Sektörü genel olarak takip eden iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) ise bu yıl yaklaşık %20 düşüş gösterdi.
Teknoloji şirketleri, yapay zeka altyapısına yapılan devasa yatırımlar ve artan bellek maliyetleri nedeniyle rekor seviyelerde harcama yapıyor.
Amazon, Meta, Google ve Microsoft'un yapay zekâya yönelik harcamalarının bu yıl yaklaşık 700 milyar dolara ulaşması bekleniyor.
Benchmark, Uber'in ilk yatırımcılarından biriydi ve Gurley, 2017'de o zamanki CEO Travis Kalanick'in ayrılmasında önemli bir rol oynamıştı.
Gurley, görev süresi boyunca Uber'in yıllık 2 milyar dolarlık harcama oranının "son derece endişe verici" olduğunu belirterek, bu rakamın günümüzün önde gelen yapay zeka modelleme şirketlerinin rakamlarından çok daha yüksek olduğunu söyledi.
Gurley, Anthropic ve OpenAI gibi devasa miktarlarda para harcayan yapay zeka şirketleri için, "Tanrı onları korusun," dedi. "Bir şirketi bu şekilde yönetmek korkutucu."