Türkiye, yılın üçüncü ayında güçlü ABD tahvillerinde sert çıkış yaptı. 2024'te ABD tahvilleri alımının hızlandığı Türkiye, ABD Hazine Bakanlığı'nın açıkladığı verilerer göre, Mart 2025’te 4 milyar 553 milyon dolarlık ABD tahvili sattı.
SATIŞLARIN BÜYÜK KISMI KISA VADELİ
Mart ayında gerçekleşen satışın 3 milyar 936 milyon dolarlık kısmı kısa vadeli tahvillerden oluştu. Bu adımla birlikte Türkiye’nin kısa vadeli tahvil stoku 7,63 milyar dolardan 3,69 milyar dolara düşerken, uzun vadeli tahvil varlıkları ise 12,2 milyar dolarda sabit kaldı.
Şubat ayı sonunda Türkiye’nin elinde bulunan toplam 20 milyar 471 milyon dolarlık ABD tahvili, mart ayındaki satışların ardından 15 milyar 918 milyon dolara geriledi.
Bu gelişme, Türkiye'nin son aylarda ABD tahvillerinde izlediği alım yönlü stratejide ilk büyük çaplı satış sinyali olarak yorumlandı.
TAHVİL ALIMI ARTMIŞTI
Türkiye, 2024 boyunca ABD tahvillerinde agresif bir alım süreci izlemişti:
2024 genelinde: 10,7 milyar dolar tahvil alımı
2025’in ilk iki ayında: 7,62 milyar dolar ek alım
Bu alımlar sayesinde şubat sonunda 20 milyar doları aşan portföy, mart ayında gelen satış dalgasıyla %22 oranında azaldı.
UZMANLAR NE DİYOR?
Ekonomistler, Türkiye'nin bu satış hamlesini:
Rezerv yönetim stratejisi
Döviz likiditesini artırma ihtiyacı
Faiz oranlarındaki küresel oynaklık gibi nedenlere bağlıyor.
Ayrıca, ABD'de faizlerin zirveye yakın seyretmesi ve tahvil getirilerinin gelecekte düşebileceği beklentisi de “kâr realizasyonu” açısından önemli bir faktör olarak değerlendiriliyor.
Piyasalar, Türkiye’nin ABD tahvilleriyle ilgili pozisyonunda izlenecek yeni yönü dikkatle izliyor. Özellikle:
TCMB’nin rezerv politikası
Küresel faiz görünümü
ABD-Türkiye ekonomik ilişkileri gibi faktörler, tahvil alım-satım kararlarında belirleyici olacak.