Dünya genelinde "güvenli liman" olarak görülen altın, 2026 yılı Mart ayında 17 yılın en büyük aylık gerilemesine imza atıyor.
Günün ilk saatlerinde hafif bir kıpırdanma gösterse de, spot altın fiyatları aylık bazda yüzde 14,6 oranında bir değer kaybına işaret ediyor. Bu tablo, altının 2008 finansal krizinden bu yana yaşadığı en sert aylık çöküş olarak kayıtlara geçmek üzere.
REKOR SEVİYEDEN SERT DÜŞÜŞE
29 Ocak 2026 tarihinde 5.594,82 dolar ile tüm zamanların rekorunu kıran ons altın, o günden bu yana büyük bir irtifa kaybı yaşadı. Mart ayı boyunca yüzde 13,5’ten fazla değer kaybeden değerli metal, faiz indirimi beklentilerinin zayıflaması ve ABD dolarının güçlenmesiyle baskı altına girdi.
ANALİSTLERDEN "ÖLÜ KEDI SIÇRAMASI" UYARISI
Analist Ross Norman, piyasadaki hafif toparlanmaları "ölü kedi sıçraması" (düşüş trendindeki geçici ve yanıltıcı yükseliş) olarak nitelendirdi.
Norman, ABD Başkanı Donald Trump’ın Orta Doğu’daki çatışmalardan çekilmesi durumunda petrol ve doların gerileyebileceğini, ancak mevcut tablonun altın için riskli olduğunu belirtti.
TRUMP’IN TEHDİTLERİ VE HÜRMÜZ BOĞAZI KRİZİ
İran’ın Dubai açıklarında bir petrol tankerini hedef alması ve ardından çıkan yangın, bölgedeki tansiyonu zirveye taşıdı. ABD Başkanı Donald Trump, İran’ın Hürmüz Boğazı’nı trafiğe açmaması durumunda enerji tesislerini ve petrol sahalarını imha etmekle tehdit etti. Trump, Truth Social üzerinden yaptığı paylaşımda "ciddi görüşmeler" yürüttüklerini ancak anlaşma sağlanamazsa Kharg Adası gibi kritik noktaların hedef alınacağını duyurdu.
DOLARIN GÜCÜ HALKIN ALTININI EZDİ
Doların Temmuz ayından bu yana en büyük aylık kazancına ilerlemesi, dolar bazlı işlem gören altını daha pahalı ve ulaşılamaz hale getirdi. Orta Doğu’daki savaşın bir aydır sürmesi petrol fiyatlarını yukarı iterek küresel resesyon (ekonomik durgunluk) riskini artırdı. Bu ortamda yatırımcıların kâr realizasyonuna gitmesi (kârını alıp piyasadan çıkması), altındaki düşüşü hızlandıran temel etkenlerden biri oldu.
GELENEKSEL DENGELERE DÖNÜŞ
Shackleton Advisers Yatırım Yöneticisi Wayne Nutland, altın piyasasındaki dinamiklerin değiştiğini ifade etti. Nutland, Ukrayna savaşı sonrası bozulan "dolar yükselirse altın düşer" kuralının, İran savaşıyla birlikte yeniden devreye girdiğini belirtti.
Netwealth Baş Yatırım Sorumlusu Iain Barnes ise altındaki oynaklığın tarihsel ortalamanın iki katına çıktığını vurgulayarak, piyasada yeni alıcı kalmamasının ve doların güçlenmesinin yaygın satışları beraberinde getirdiğini söyledi.
DEV BANKADAN REKOR TAHMİN
Piyasadaki bu kan kaybına rağmen Goldman Sachs analistleri "iyimser" kalmaya devam ediyor. Banka, Fed tarafından bu yıl beklenen 50 baz puanlık faiz indirimiyle birlikte altının 2026 sonunda ons başına 5.400 dolara ulaşacağını tahmin etti.
Ancak analistler, kısa vadede Hürmüz Boğazı’ndaki aksaklıkların altını yeni satış dalgalarına açık hale getirdiği konusunda da uyarıyor.