Merkez Bankası enflasyon hedefini açıkladı

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Dr. Fatih Karahan, Enflasyon Raporu 2026-III’ün tanıtımı için kameraların karşısına geçti.

ENFLASYON TAHMİNİ BELLİ OLDU

Enflasyon tahminini açıklayan Karahan, 2026 yılı sonu hedefinin yüzde 26'dan yüzde 28'e çıkardıklarını açıkladı.

Karahan, 2027 için enflasyon hedefini yüzde 15, 2028 için yüzde 9’a gerileyeceğini tahmin ettiklerini bildirdi.

Karahan, yapılan güncellemede motorin, doğal gaz ve enerji dışı emtia fiyatlarının etkili olduğunu bildirdi.

GEÇEN RAPOR DÖNEMİNDEKİ TAHMİNLER

TCMB Başkanı Karahan yılın 2. enflasyon raporu sunumunda; 2026 yılı ara hedefinin yüzde 24’e, 2027'nin yüzde 15’e, 2028'in ise yüzde 9’a yükseltildiğini açıklamıştı.

Karahan, belirsizlikler nedeniyle tahmin aralığı iletişimine ara verme kararı aldıklarını da duyurmuş, yıl sonu enflasyon beklentilerini 2026 için yüzde 26, 2027 için ise yüzde 15 olarak ifade etmişti.

Bilgilendirme toplantısı, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası İstanbul Finans Merkezi Yerleşkesi’nde gerçekleşiyor.

Karahan, rapora dair kapsamlı bir sunum yaptı.

"DALGALI SEYRİNİ KORUYOR"

Merkez Bankası Başkanı Karahan'ın sunumunda öne çıkanlar şöyle:

Dezenflasyon sürecinin seyrinde bu yıl öne çıkan jeopolitik gelişmeler, Mayıs Enflasyon Raporu’ndan bu yana dalgalı seyrini koruyor. Bu gelişmelerin enflasyon görünümü üzerindeki etkilerini proaktif bir şekilde takip ediyoruz.

Haziran ayında ABD ile İran arasında varılan mutabakatın ardından jeopolitik risklerde geçici bir gerileme gözledik. İzleyen dönemde jeopolitik riskler, savaşın seyri ve taraflar arasında yeni bir anlaşma ihtimaline ilişkin haber akışı nedeniyle dalgalı bir görünüm sergiledi.

Küresel büyümenin 2026 yılında ivme kaybetmesi bekleniyor. Dalgalı bir seyir izleyen enerji fiyatları, küresel enflasyon ve enflasyon beklentileri üzerinde etkili olmayı sürdürüyor.

Jeopolitik etkiler enerji fiyatlarını yukarı yönlü etkiledi.

Akaryakıt fiyatlarındaki artış, hizmet enflasyonunu yukarı yönlü etkiledi.

Temmuz ayında enflasyonun ana eğiliminde dağılım bazlı göstergeler öncülüğünde gerileme gördük. Bununla birlikte, tasarım gereği daha uzun vadeli eğilimleri yansıtan ve tek seferlik etkileri dışlayan trend enflasyon göstergesi görece yatay seyrediyor.

GIDA ENFLASYONUNDA AYRIŞMA

Bildiğiniz gibi, jeopolitik şokun enflasyondaki ilk yansımaları ağırlıklı olarak enerji ve petrokimya ile bağlantısı güçlü alt gruplar üzerinden gerçekleşti. Bu doğrultuda, enerji ve temel mal grubu enflasyonlarında ikinci çeyrekte bir güçlenme izledik.

Gıda üretimi görünümündeki genel iyileşmeye karşın, gıda enflasyonundaki olumsuz ayrışma belirginleşti.

ENERJİ FİYATLARI ETKİSİ

Jeopolitik gelişmeler eşliğinde artan belirsizlikler neticesinde enerji fiyatları temmuz ayında yeniden yükseldi. Öncü göstergeler, bu etkilerin ağustos ayına da sarktığına işaret ediyor.

Sıkı para politikasının tüketim talebinde yol açtığı yavaşlama, temel mal enflasyonundaki artışı sınırlayan önemli bir faktör oldu.

Arz şoklarına rağmen, hizmet enflasyonundaki yavaşlama devam ediyor. Talebin zayıflaması bu görünüme katkıda bulunuyor. Hizmet enflasyonundaki yavaşlamada, özellikle kira ve eğitim hizmetlerinin rolü belirgin.

Akaryakıt fiyatlarındaki artışın etkileriyle ulaştırma hizmetlerinin ilk yedi aydaki fiyat artışları güçlü oldu. Ayrıca, son dönemde haberleşme hizmetleri enflasyonunda da bir güçlenme gözlüyoruz.

Son Rapor döneminden bu tarafa sıkı para politikası duruşunu desteklemek amacıyla, 1 hafta vadeli repo ihalesi açmadık. Piyasanın likidite ihtiyacını ise üst banttan yapılan gecelik fonlama işlemleri ile karşılamayı sürdürdük.

TL mevduat, kredi büyümesi ve likidite yönetimi odaklı makroihtiyati tedbirleri sıkı parasal duruşumuzu desteklemek üzere uygulamaya devam ediyoruz.

2025 yılı son çeyreğinde hızlanan kredi büyümesi 2026 yılı ikinci çeyreğinden itibaren belirgin yavaşladı.

Enflasyon tahminini açıklayan Karahan, 2026 yılı ara hedefinin yüzde 26'dan yüzde 28'e çıkardıklarını açıkladı.

Karahan, 2027 için enflasyon hedefini yüzde 15, 2028 için yüzde 9’a gerileyeceğini tahmin ettiklerini bildirdi.